东京汇市20日美元兑日元外汇期权隐含波动率基本持平，对冲美元下跌风险的市场需求依然强劲，不过愿意买进的投资者很少。

日本一大型银行的期权交易商称，如果20日买入1个月期的外汇期权，那么将在圣诞节(Christmas)假期前后到期，从时间价值来看是不利的。但他表示，美元看跌期权需求依然强劲，因此预计美元兑日元期权隐含波动率不久将再次走高。

如果美元大幅下跌，买入美元看跌期权投资者将获益。另外一位期权交易商称，如果美元跌破95.00日元，针对美元看跌/日元看涨期权的买盘将增加。

亚洲交易时段到目前为止，很多投资者以30%左右的隐含波动率购买了执行价为93日元、面值约3亿美元的2周和3周期美元看跌/日元看涨期权。其他一些投资者还以25%左右的隐含波动率购买了1个月期的平价跨式期权。持有跨式期权就是预计美元兑日元汇率将维持大幅波动。

与此同时，3个月期美元兑日元平价期权隐含波动率为19.45%/21.55%，高于东京市场19日的17.95%/20.05%。

以下是格林威治时间02:00的1个月期外汇期权隐含波动率：

------------------------------------------------------------
东京汇市 纽约汇市 东京汇市
20日 19日 19日
美元/日元 23.40%/25.65% 23.70%/25.95% 23.40%/25.65%
欧元/美元 20.25%/21.25% 20.50%/22.00% 20.75%/22.25%
欧元/日元 36.70%/38.70% 36.35%/39.35% 36.50%/39.50%
------------------------------------------------------------
上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日元看涨期权的隐含波动率差为9.95%10.70%，东京市场19日为9.45%/10.20%。