尽管欧元/美元汇率与股市关联性的降低似乎是本周的热点话题，但事实上，油价变化才是影响欧元/美元汇率的最重要因素。油价对该汇率的影响超过了股市和利率。

自7月初以来，欧元/美元累计下跌21%，其中油价下滑导致的汇价下跌可能占跌幅的三分之二，而股市下滑所引起的跌幅只占总跌幅的5%。

欧元/美元与油价之间的紧密联系，强化了巴克莱对该汇率的前景将更多的取决于中国经济表现，而并非取决于市场目前普遍认定的其它因素的观点，因为中国的经济表现直接影响到全球原油需求。

中国经济短期内的确面临下行风险，但是在2009年下半年有望加速增长。这也是该行将欧元/美元3个月和12个月的汇价目标分别定于1.2000和1.4500的原因之一。

北京时间10:50，欧元/美元报1.2456/59。