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外汇市场波动降低 传统套利交易回归

来源: 嘉瑞基外汇之星 日期:2016-04-25 13:20:25

 随着全球汇率波动率减小,外汇市场最流行的交易模式,套利交易策略正开始重新盈利。

所谓套利交易(CArry Trade)是指借入低利率国家货币,用融资所得在高利率国家购买资产,从而“套取”资产利率和货币利差的两重收益。

德意志银行G10货币套利篮子指数(G10 FX Carry Basket Index)本周创下自去年12月7日以来新高。本月以来南非兰特,以及加拿大元对欧元分别上涨近4%,为支持了套利策略。

Basket Index)本周创下自去年12月7日以来新高。本月以来南非兰特,以及加拿大元对欧元分别上涨近4%,为支持了套利策略。

同时彭博统计的数据显示,自4月份以来,39种以欧元为融资货币的策略中,有29种获得盈利,盈利数创去年10月份来新高。

市场波动趋缓 套利交易回归

事实上自去年年内美联储加息以来,外汇市场传统的套利活动出现了退潮。

今年一季度日元、欧元汇率大幅反弹,新兴国家货币大幅下跌,导致大量借入欧元、日元的无风险套利交易平仓。

华尔街见闻此前报道称,摩根士丹利和法兴银行研究发现,将美国和日本的国债经过通胀调整后对比,10年期日本国债的走势甚至比同期限的美国国债更有吸引力。

然而进入4月份以来,大宗商品全线反弹,导致澳元、加元、兰特等大宗商品货币大举反弹,使得套利交易重新获得了盈利机会。

摩根大通全球外汇波动指数(JPMorgan’s Global FX Volatility Index)下降至10.95%,创四周新低。同时欧元对美元期货价格隐含波动率,本周跌至7.6%创下2014年12月的最低水平,这意味外汇市场波动正在减小。

汇丰银行研究指出,上海G20会议后,全球主要央行政策步调惊人一致,决策者可能秘密达成了联手压低美元汇率的“上海协议”,以平复金融市场。

下周4月27日美联储将公布FOMC决议,外汇市场暂时平衡态势能否持续,将取决于美联储加息步伐快慢。

德意志银行G10货币套利篮子指数(G10 FX Carry Basket Index)本周创下自去年12月7日以来新高。本月以来南非兰特,以及加拿大元对欧元分别上涨近4%,为支持了套利策略。

CME联储观察工具显示,市场预期美联储4月份加息的可能性仅为2%,6月加息的可能性为21%,11月加息的可能性为52%,12月加息的可能性为66%。

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