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野村证券:年末前削减美/日多头的6大理由

来源: 嘉瑞基外汇之星 日期:2016-11-23 14:21:12

  野村证券(Nomura)周三(11月23日)撰文建议投资者在年末之前削减美元/日元多头仓位,并给出6大理由。内容如下:

自特朗普胜选后,美元/日元自101升至了111。美元/日元2017年的表现一定会取决于特朗普的政策倾向。但就短线而言,我们认为汇价会出现回调。理由如下:

1.美元/日元近期的飙高是因为短线投资者平掉了之前的美元/日元空头并建立多头仓位。但在特朗普政策倾向不明朗的前提下,这些投资者是否愿意将美元多头持仓至2017年呢?

2.美联储基金利率期货显示,美联储会在12月升息,2017年上半年进一步紧缩的概率在70-80%。而美元利率的上调需要更为清晰的美国经济政策做支撑。因此,12月升息可能触发“卖事实”行情。

3.特朗普不久会宣布财长人选。新任财长会被要求就美元近期表现发表评论。在G7规则下,口头干预或许是个很容易的应对方式。

4.意大利12月4日公投会触发市场对欧洲政局和金融市场稳定性的担忧。这可能令银行股的投资者选择获利了结。

5.安倍和普京会在12月15-16日会面。特朗普胜选,将令普京获得更友善的美俄关系,俄罗斯经济对日本的依赖会减少。安倍也不会谋求1月临时选举,因其政策现状仍令人失望。既然没有临时选举,安倍也没有和俄罗斯就相关问题达成一致意见的迫切愿望。这一会面的影响力会下降。

6.日本央行短期内不会采取行动,日本经济表现在改善。

总体而言,我们预计美元/日元年末会在112附近面临抛盘,但日本方面的资金(比如日本养老基金/日本投资机构)会在108附近逢低买入。而如果108附近没有日本方面的买盘,则汇价将回撤至106水平。

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